Coinciden Elmer Cuba y Hugo Perea, quienes advierten exceso de entusiasmo del gobierno. Macroconsult señala que desaceleración continuaría hasta el tercer trimestre del año. El PBI de abril sería negativo.
José Carlos Reyes.
A pesar de los buenos deseos del gobierno, la desaceleración de la economía peruana aún no habría tocado fondo en el primer trimestre del año, pues los analistas esperan una tendencia a la baja en la tasa del Producto Bruto Interno (PBI) de los próximos meses.
Tras el repunte del crecimiento del PBI en marzo (3.05%), sobre la cifra de febrero de 0.13% (cifra ajustada por el INEI, inicialmente anunciada en 0.19%), el ministro de Economía, Luis Carranza, retomó la confianza y señaló que nuestra economía ya había “tocado fondo” en el primer trimestre, por lo que a partir del segundo trimestre vendría la esperada recuperación económica.
Sin embargo, para Elmer Cuba, gerente de Estudios Económicos de Macroconsult, ello resulta una “proyección demasiado optimista” si se tiene en cuenta que pese a la aparente recuperación de marzo, el PBI ‘desestacionalizado’ sigue con su caída iniciada en setiembre del 2008.
Cuba explicó que mientras el PBI oficial mide la variación de la producción de un mes respecto al mismo mes del año anterior, para ver la evolución reciente de la economía se usa el PBI desestacionalizado. Este mide el PBI de cada mes eliminando las distorsiones generadas por los distintos niveles de producción que suelen haber en determinados meses, como en las fiestas de fin de año o en la temporada escolar. Por ello proyecta que nuestra economía recién tocaría fondo entre el segundo y tercer trimestre del año.
En esa misma línea, Hugo Perea, gerente de Estudios Económicos del BBVA Banco Continental, considera prematuro señalar que ya se tocó fondo.
Perea prevé que el PBI desestacionalizado de abril siga cayendo. “Y aún no podemos proyectar una recuperación a partir de mayo pues ello también dependerá de la estabilización de la economía a nivel mundial”, indicó.
El BBVA revisó a la baja sus proyecciones del PBI para el 2009. Prevé un crecimiento de 2.4% hacia fin de año, cifra inferior al 3.5% proyectado por el gobierno.
El efecto de los feriados
1] Macroconsult señaló que el PBI de marzo se vio favorecido por un efecto calendario, pues tuvo más días útiles que el mismo mes de 2008, que coincidió con Semana Santa. Para abril el efecto será inverso, lo cual sumado a la tendencia negativa de los sectores Manufactura, Comercio y Construcción, proyecta un PBI negativo.
2] Recién en junio se tendrá una imagen más clara de la tendencia del PBI (en mayo habría un efecto positivo de mayores días laborales por la cumbre ALCUE del 2008). En total prevé un crecimiento de 1.5% en el primer cuatrimestre del presente año